如何緩解新興市場中可再生能源風險?
毫無疑問,任何可再生能源項目都有風險,但新興市場中的情況可能更加嚴峻。這些風險包括:政策變化、電力承銷商拒不支付、購電協(xié)議無法最終簽訂、貨幣波動、利率上升、土地所有權(quán)變化及限電嚴重等。盡管目前市場
毫無疑問,任何可再生能源項目都有風險,但新興市場中的情況可能更加嚴峻。這些風險包括:政策變化、電力承銷商拒不支付、購電協(xié)議無法最終簽訂、貨幣波動、利率上升、土地所有權(quán)變化及限電嚴重等。盡管目前市場中存在多種工具,但并沒有萬能解決方案,有時可能也沒有必要采用工具。

在電力領(lǐng)域中,“政治風險保險”比“局部風險或信用擔保”更為常見,但這些工具對可再生能源的作用相對有限,主要原因包括成本太高、申請流程復雜、偏向大型項目、覆蓋范圍有限、對可用的工具缺乏了解、處理時間長,及審核標準嚴苛等。
“主權(quán)擔保”似乎是應對承銷商風險的避險神藥,但這種擔保的效力與政府的資產(chǎn)負債表息息相關(guān),坦桑尼亞就是一個例子。開發(fā)商可能會獲得“局部風險擔保”,但只有債權(quán)人可以成為受益人,且承銷商必須為國有公司。
目前,全球一些大型公司使用的貨幣對沖工具并不相同:意大利國家電力公司(Enel)更傾向于遠期合同;阿特斯太陽能公司(Canadian Solar)則在使用一些更靈活但也更昂貴的選擇;如果沒有可用的工具或?qū)_成本過高,法國電力集團(EDF)則會繼續(xù)持有外匯頭寸,并通過靈敏度計算來監(jiān)控此類頭寸的風險。
開發(fā)商可以通過聘請當?shù)睾献骰锇?、參與社區(qū)計劃及開展嚴格的盡職調(diào)查,降低土地所有權(quán)方面的風險。有時,開發(fā)商自身很難緩解相關(guān)風險,而政府可以通過以美元支付關(guān)稅(如智利)或使用固定匯率(如加納、約旦),協(xié)助開發(fā)商控制貨幣波動。
一組數(shù)據(jù)
25.6分
新興市場的平均政策風險評分為25.6分,而發(fā)達國家的水平為77分
46種
過去5年中,在全球50種波動最大的貨幣中,其中46種來自新興市場。
原標題:BNEF | 如何緩解新興市場中可再生能源風險?

責任編輯:lixin
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